长债利率飙升，市场为何不担心“硅谷银行”重演

不是因为债券浮亏已经消失，也不是投资者突然相信高利率有百利而无一害，更准确的说法是，银行体系已经从“来不及应对利率跳升”，走到了“可以在较高利率中继续经营”

全球主要经济体的长期债券收益率迭创新高，但与2023年的硅谷银行危机不同，投资者眼下反而对银行业保持乐观展望。

　　全球主要经济体的长期债券收益率迭创新高，但与2023年的硅谷银行危机不同，投资者眼下反而对银行业保持乐观展望。一个值得追问的现象是：同样面对国债收益率快速上行，为什么2023年市场首先想到的是硅谷银行、存款挤兑和全球金融风险，而到了今天，投资者谈得更多的却是银行息差、盈利和分红？是市场变得健忘了，还是这一次的利率上升，确实有着不同的含义？答案大概介于两者之间。债券价格下跌带来的压力依然存在，只是眼下市场更愿意相信，银行有时间、有资本，也有更稳定的存款去消化它。于是，高利率不再只是一张风险清单，也开始被看作一种盈利环境。

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