配售800亿，阿里要如何重绘增长地图

📋总体概括

阿里巴巴8月26日完成港股近年罕见大额配售：以每股112.7港元配售7.1亿股新股，募资约800亿港元。资金将全部投向全球算力扩张、超大规模AI数据中心及存储、数据库、高性能网络升级，最终指向Agentic Cloud架构。此融资发生在阿里财报重组为电商、AI云等四大板块之后，资本开支快速上升之际，叠加千问办公、千问App等产品，阿里正把增长叙事从电商全面转向Token经济。