8月净融资流出70.44亿美元，中美利差倒挂逼近历史高位，中资美元债打响"票息防御战"

📋总体概括

8月中资美元债市场持续承压：当月发行量48.7亿美元，环比下降约20%，到期规模达119.14亿美元，净融资额-70.44亿美元，已连续8个月资金净流出，且净流出规模同比扩大58%。核心原因是美债长端利率快速上行——30年期美债收益率8月一度触及5.33%，创2007年以来新高，中美10年期国债利差倒挂约304bp，逼近2025年初历史高位，境外美元融资成本显著抬升，低评级主体基本暂停发债，发行主力集中在高资质央国企。