9月加息不一定是利空？分析：首加之后美股跌幅有限，1年后回报更胜常态

⚡关键信息

• ▸市场普遍押注美联储将于9月15日至16日议息会议上加息，加息预期已在一定程度上反映于近期股市走势。
• ▸历史数据显示，标普500在首次加息前后通常经历约一个月疲软期，随后逐步企稳。
• ▸加息3个月后标普500平均录得正收益，12个月后的平均回报高于股市长期水平。
• ▸分析认为，首次加息通常发生在经济仍具韧性阶段，融资成本上升和估值压力未必扭转股市趋势。
• ▸首次降息信号更复杂，虽改善流动性，但往往意味着经济增长明显放缓甚至面临衰退风险。