资讯
每百万Token跌破1美元！高盛：“量升价崩”动摇AI资本开支逻辑
📋总体概括
高盛交易台报告显示，衡量每百万Token使用加权均价的Silicon Data指数8月单月暴跌29%，月末报约0.97美元，历史首次跌破1美元，较5月高点约2.05美元累计跌幅超50%。同期OpenRouter平台8月Token使用量环比增约47%，美元支出却仅增约7%，量升价崩的剪刀差动摇了以美元收入预期核算的AI资本开支逻辑。高盛指出，若价格跌速超过消费增速，需求增长并不自动构成利好。
⚡关键信息
- ▸Silicon Data LLM Token Expenditure Index 8月单月下跌29%，月末约0.97美元，首次跌破每百万Token 1美元关口
- ▸该价格较5月高点约2.05美元累计跌幅已超50%，创历史新低
- ▸OpenRouter 8月Token使用量环比增约47%，但美元支出仅增约7%，量价背离显著
- ▸指数下跌可能源于标价下调或用户迁移至低成本开源模型，并不代表AI使用量萎缩
- ▸高盛提醒：AI资本开支以美元收入预期核算，价格跌速若超过消费增速则需求增长非利好
🔥犀利点评
别再拿Token数量当KPI了——资本市场结账用的是美元，不是调用量。OpenRouter用量暴增47%而收入只涨7%，这组数据把行业最不想面对的事实摊在桌面上：大模型的钱越赚越薄，而数万亿美元的数据中心开支却是按美元回报排期折旧的。若开源模型继续把定价打到地板，资本开支逻辑就得重写——要么推理成本随硬件同步塌陷，要么算力基建面临回报重估。这不是需求问题，是单位经济学的清算时刻。
📰 相关资讯（与本文相关的其他资讯）
本文由本站自动聚合，以下为原始来源：前往 华尔街见闻 阅读全文 →