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李炳宏:稳定币下的地缘金融与中国货币主权新命题

虎嗅24小时·2026/9/4 01:10:56🔗 原文

📋总体概括

港科大李兆基商学院研究员助理李炳宏在《北大金融评论》撰文指出,国际货币体系讨论长期聚焦去美元化与储备、结算、互换等传统维度,但美元影响力并未单纯收缩:美国金融体系正借助稳定币、数字钱包、链上清算和平台支付网络,以数字化方式重新深度嵌入全球交易场景。文章提出稳定币浪潮下的地缘金融新格局,以及人民币与中国货币主权面临的新命题。

关键信息

  • 过去数年国际货币体系讨论聚焦去美元化,涉及外汇储备、贸易结算、央行互换与跨境清算等传统领域
  • 李炳宏认为美元全球影响力并未单纯收缩,而是借助数字化金融基础设施实现新一轮扩张
  • 稳定币、数字钱包、链上清算与平台支付网络正让美元重新深度嵌入全球交易场景
  • 文章来自《北大金融评论》,提出稳定币背景下中国货币主权面临的新命题

🔥犀利点评

当大家还在争论去美元化进度时,美元已经换了个赛道完成渗透——稳定币本质上是链上化的美元负债,绕开SWIFT却更贴身。所谓去美元化去的是旧管道,新管道反而更难拆除。对人民币而言,问题不是要不要发自己的稳定币,而是支付基础设施和资本项目开放能否跟上,否则讨论主权只是自嗨。

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