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宇树、智元背后的“卖铲人”，要IPO了
📋总体概括
国内谐波减速器龙头绿的谐波于8月26日董事会审议通过拟发行H股并在香港联交所主板上市的议案，启动赴港IPO，迈向A股加H股双资本平台。目前发行规模、价格、时间等仍处于筹划阶段。作为宇树、智元等人形机器人厂商背后的核心零部件供应商，绿的谐波是人形机器人产业链上游「卖铲人」中率先兑现资本成果的代表，其上市动向折射出产业资本对人形机器人赛道的提前卡位。
⚡关键信息
- ▸绿的谐波8月26日董事会通过拟发行H股并在港交所主板上市议案，启动赴港IPO
- ▸公司正从单一A股平台迈向「A+H」双资本平台，发行细节仍处筹划阶段
- ▸绿的谐波是国内谐波减速器龙头，为宇树、智元等人形机器人公司供应核心零部件
- ▸人形机器人商业化尚未验证，但减速器等上游零部件公司已率先收获产业红利
- ▸谐波减速器是人形机器人关节的关键部件，占据整机成本的重要份额
🔥犀利点评
人形机器人整车还在烧钱讲故事的阶段，卖减速器的先去港股圈钱了——这就是典型的一波行情里「卖铲人先富」剧本。但也要泼冷水：谐波减速器技术壁垒并非不可逾越，哈默纳科等外资和国内新进入者都在挤压，而绿的谐波的估值早已提前透支了人形机器人的远期预期。若整机放量不及预期，A+H双平台融来的钱，更像是给股东的安全垫，而不是给产业的弹药。
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