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800亿美元！全球最大主权基金拟大幅减持美国国债
📋总体概括
全球最大主权财富基金——挪威主权基金管理机构NBIM致函挪威财政部，建议将基准债券指数中政府债券权重从70%降至50%，削减约1060亿美元全球政府债券敞口，其中美债接近800亿美元，美债配置将下调12.2个百分点，释放资金主要转向房利美、房地美、吉利美担保的机构MBS等高风险溢价资产。此举发生在美债收益率处于多年高位、市场持续抛售之际，主权基金减持美债的趋势再度引发关注。
⚡关键信息
- ▸NBIM建议政府债券在基准指数中权重从70%降至50%，削减约1060亿美元全球政府债券敞口
- ▸美债削减规模接近800亿美元，美国国债配置下调12.2个百分点
- ▸减持资金主要转向机构MBS，该类资产由房利美、房地美、吉利美担保，收益率略高于国债
- ▸美元整体敞口仅下降0.5个百分点，基本不变；日本国债配置上调2.8个百分点，英国国债维持不变
- ▸提议背景是美伊冲突加剧通胀忧虑、美债今年持续遭抛售，财长Bessent多次干预但收益率仍居高不下
🔥犀利点评
别被「减持」二字吓到——NBIM只是把国债换成政府担保的MBS，美元敞口几乎纹丝不动，本质是加几十个基点收益的类套利操作，谈不上对美元资产的背叛。但信号意义依然扎眼：连最稳健的长期资金都嫌美债的风险溢价不划算了，说明财政赤字和收益率波动已让美债从「无风险资产」变成需要精打细算的资产。全球央行的边际抛售不可怕，可怕的是美债议价权正悄然易手。
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