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蔚来李斌:蔚来有三大价值被市场低估

36氪快讯·2026/9/4 08:35:40🔗 原文

📋总体概括

9月3日,蔚来CEO李斌在2026年二季度财报媒体沟通会上表示,市场严重低估蔚来的三大价值:涵盖自研芯片、操作系统与AI底层能力的全栈技术竞争力,智能电动车时代的品牌稀缺性,以及基于存量用户增长的商业模式独特性。他披露蔚来服务与社区业务2025年营收已突破百亿元,今年上半年持续增长并实现盈利,意在向资本市场强调长期价值逻辑。

关键信息

  • 李斌在二季度财报媒体沟通会上称蔚来有三大价值被市场严重低估。
  • 第一是全栈技术长期竞争力,包括自研芯片、操作系统和AI底层能力。
  • 第二是智能电动汽车时代品牌具有稀缺性,第三是存量用户驱动的商业模式独特性。
  • 蔚来服务与社区业务2025年营收突破百亿元,今年上半年持续增长且实现盈利。

🔥犀利点评

李斌这套「三大低估」话术,本质是给亏损多年的资本市场讲故事续命。技术全栈自研烧钱最猛,换电模式的重资产包袱一个字没提;服务与社区业务盈利当然值得说,但百亿营收在蔚来盘子里的占比和毛利贡献才是关键,只报总量不报利润结构,多半是数字不够漂亮。被低估的判断,最终得靠自由现金流转正来验证,而不是靠沟通会上的口才。

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