蔚来跑赢行业，为何还是没跑赢预期？

📋总体概括

2026年中国车市持续深度下滑：8月乘用车零售162.6万辆，同比下降19%；前八个月累计零售1179.9万辆，较去年同期减少近300万辆。上半年汽车行业利润总额1954亿元，同比下降20%，整车制造利润率跌至1.5%，创十年最低。行业高管自嘲整车厂被钉在十字架上，左边交智能税、右边交电池税。在此背景下，蔚来虽跑赢行业大盘，但仍未达到市场预期，折射出新势力在价格战与智能化、电池成本双重挤压下的盈利困境。