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网红粮油十月稻田,遭遇成长难题
📋总体概括
港股预包装主食品牌十月稻田发布2026年中期业绩:营收38.14亿元,同比增长24.5%;归母净利润1.57亿元,同比增长35.4%。但更能反映主业真实经营质量的经调整净利润仅2.09亿元,同比下滑28%。营收与账面利润双增,而经调整净利明显下滑,反差显著,暴露出这家网红粮油品牌在高增长表象下的主业盈利能力承压,增长质量问题浮出水面。
⚡关键信息
- ▸十月稻田2026年上半年营收38.14亿元,同比增长24.5%
- ▸归母净利润1.57亿元,同比增长35.4%,账面表现亮眼
- ▸经调整净利润仅2.09亿元,同比下滑28%,反映主业盈利质量下滑
- ▸营收利润双增与经调整净利下滑形成显著反差,成长难题显现
🔥犀利点评
看粮油公司的业绩,经调整净利润比归母净利诚实得多。十月稻田这半年营收涨四分之一、账面利润涨三分之一,唯独剔除杂项后的经调整净利跌了28%,说明主业造血能力在恶化——增收增利很可能靠非经常项或渠道扩张烧出来的。网红粮油的天花板本来就矮:大米是低毛利、强价格敏感的生意,营销驱动的品牌溢价撑不了太久。这份财报不是意外,是模式兑现的开始。
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