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美银Hartnett：“民主党中选横扫”将打崩美股，戳破AI泡沫
📋总体概括
美银首席策略师Hartnett警告，全球债券收益率飙升至二十年高位正威胁AI资本开支热潮，而民主党若在中期选举横扫两院，将致美股跌逾10%、AI泡沫破裂，且市场几乎未定价这一尾部风险。Polymarket显示民主党横扫概率已达50%，远高于共和党的10%；特朗普支持率仅35%-40%，显著低于历史均值53%。
⚡关键信息
- ▸Hartnett将民主党中期选举横扫定性为最大尾部风险，预计届时美股跌幅将超10%，美元走软、收益率下行。
- ▸Polymarket数据显示民主党横扫两院概率升至50%，远高于共和党横扫的10%，市场尚未对此定价。
- ▸10年期美债收益率达4.81%，30年期达5.31%创2007年以来新高；日本10年期国债破3.0%为1996年来首次。
- ▸德法利差扩至88个基点、德意利差84个基点，均触及2012年欧债危机水平；全球债券收益率指数升至2007年来最高。
- ▸Hartnett提出「债券主导泡沫」判断：在30年期收益率降至5%以下前，AI基建方将持续跑输AI应用方。
🔥犀利点评
真正的杀器不是AI叙事崩塌，而是无风险利率——当30年期美债逼近5.3%，所有靠烧钱讲故事的AI资本开支都要重新算账。Hartnett的选举警告看似政治判断，实则是流动性逻辑：民主党横扫意味着财政刺激终结，谁还接债市的盘？不过别急着恐慌，策略师的尾部风险清单本质上都是营销工具，50%的预测概率背后是Polymarket的投机定价，不是选举人票的真实分布。盯紧债券收益率，比盯白宫更实在。
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