“保险资负新规”对久期策略与红利资产的影响

📋总体概括

2026年8月20日，金融监管总局发布《保险公司资产负债管理办法》，2027年1月1日起施行，同时废止2019年的暂行办法。《办法》要求险企实现期限结构匹配、成本收益匹配、流动性匹配，正式稿最大变化是用利率风险对冲率替换久期缺口指标，并完善沉淀资金覆盖率、综合投资收益覆盖率、流动性覆盖率等指标的计算口径。险资作为中国资本市场重要参与者，其资产负债监管规则变化将持续影响长债配置与红利资产策略。