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中期选举风险被低估？美银推演三种情境：极端情境下美股或跌10%！
📋总体概括
美国银行策略师哈特内特警告，市场正低估美国中期选举风险，尤其是「民主党横扫两院」这一最大尾部风险几乎未被定价。其推演三种情境，极端情境下美股或跌10%。美银8月基金经理调查显示47%受访者押注分裂国会，仅23%预计民主党横扫，但Polymarket已将民主党横扫概率上调至50%，而特朗普支持率仅35%-40%，低于历任总统中期选举前平均水平，风险定价错位明显。
⚡关键信息
- ▸美银策略师哈特内特称「民主党横扫」是市场最大尾部风险之一，但投资者几乎未作定价。
- ▸美银8月基金经理调查：47%押注分裂国会，23%预计民主党横扫，仅9%认为共和党继续掌控两院。
- ▸Polymarket预测民主党横扫概率达50%，远超基金经理调查的23%，显示市场内部分歧巨大。
- ▸特朗普支持率约35%-40%，低于中期选举前两个月历任总统平均水平，民主党胜选概率上升。
- ▸哈特内特认为2020年代民粹主义下两党均倾向扩大支出，维持「财政过度、除债券外皆可买」的配置环境。
🔥犀利点评
华尔街最爱玩的就是这种把戏：嘴上说中期选举不会改变财政走向，转头就告诉你极端情境美股要跌10%。真正值得玩味的是定价错位——基金经理和Polymarket对民主党横扫的概率判断差了近一倍，说明市场情绪还沉浸在「特朗普靠行政令治国、国会不重要」的幻觉里。但历史上分裂国会才是股市的最爱，真正的黑天鹅从来都是市场一致没看盘的那一侧。
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