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“H回A”案例持续涌现,人工智能赛道相关企业正成为“回A”队伍中新的增长极

36氪快讯·2026/9/8 00:05:34🔗 原文

📋总体概括

港股公司「回A」热度持续攀升:云英谷科技5月底刚登陆港交所,仅三个多月便与广发证券签署A股辅导协议,启动「A+H」两地上市布局。截至9月7日,年内已有15家港股上市公司披露「回A」进展,这批企业普遍呈现高研发投入、高技术壁垒、高成长预期的「三高」特征,行业上医疗保健与信息技术是主力,AI赛道相关企业正成为「回A」新的增长极,反映硬科技企业对A股估值与融资环境的偏好。

关键信息

  • 云英谷科技今年5月底登陆港交所,仅三个多月后与广发证券签署A股辅导协议,启动「回A」
  • 截至9月7日,年内已有15家港股上市公司披露「回A」相关进展
  • 本轮「回A」企业普遍具备高研发投入、高技术壁垒、高成长预期的「三高」特征
  • 医疗保健和信息技术企业是「回A」主力,AI赛道相关企业成为新的增长极

🔥犀利点评

港股刚敲钟就启动回A,这不是两栖布局,是估值套利——A股对「AI」「硬科技」的估值溢价至今仍远高于港股。15家排队回A,本质是企业用脚投票:同样的故事,南边讲不值钱,北边能讲出三倍溢价。但「三高」标签救不了基本面,等这批公司的研发投入真转成利润时,A股投资者才知交的是学费还是船票。

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