中信建投：OpenAI旗舰模型再升级，博通AI收入高增验证算力景气延续

📋总体概括

中信建投研报聚焦AI算力景气度：OpenAI于9月3日发布旗舰模型GPT-6 Astra，强化复杂推理、Agent自主执行与复杂工作流能力，API上下文窗口约105万Token；博通FY2026 Q3营收295.9亿美元、同比增长86%，其中AI半导体收入167亿美元、同比增长221%，Q4指引217亿美元、同比增长236%。研报认为模型升级与云厂商资本开支扩张将延续推理侧算力需求高景气，看好芯片、光模块、交换机及PCB等核心环节。