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财联社C50风向指数调查：8月新增信贷、社融或同比少增，M2增速持续回落
📋总体概括
财联社发布新一期C50风向指数调查，近20家机构对8月金融数据作出预测：新增人民币贷款中值仅0.11万亿元，较2025年同期0.59万亿元少增0.48万亿元，虽较7月季节性回升但同比少增格局难改；新增社融预测中值1.94万亿元，同比少增约0.63万亿元；M1增速或持平，M2增速继续回落。物价方面，CPI同比预测中值0.8%，PPI为3.6%，或均温和上涨。居民端信贷被视为最大拖累项，反映实体融资需求依然疲弱。
⚡关键信息
- ▸8月新增信贷预测中值0.11万亿元，较去年同期0.59万亿元少增0.48万亿元，同比少增格局难改
- ▸8月新增社融预测中值1.94万亿元，或同比少增约0.63万亿元，融资扩张动能不足
- ▸M1增速预计与7月持平，M2增速小幅回落，货币活化程度改善乏力
- ▸机构预测8月CPI同比0.8%、PPI同比3.6%，物价温和上涨
- ▸调查覆盖近20家机构，预测区间为-0.06万亿元至0.40万亿元，机构分歧明显，下限为负值罕见
🔥犀利点评
预测区间下限居然是负数，说明有机构认为8月新增信贷可能为负，这本身就是对信贷需求最直白的羞辱。居民端持续拖累、M2增速回落，本质是居民不愿加杠杆、银行放不出贷款，宽货币始终传导不到宽信用。社融同比少增0.63万亿背景下，指望四季度靠政府债冲量撑社融的老剧本大概率重演，结构性融资收缩才是主叙事。
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