通胀与利率预期严重错位？德银警告：股票和信贷资产恐遭冲击

⚡关键信息

• ▸德银发布「市场错位」报告，警告通胀上行与央行仅有限紧缩的市场预期脱节，股票和信贷资产易遭重新定价。
• ▸布伦特原油约96美元/桶，较一个月前的82.49美元明显上涨；欧洲天然气期货涨超18%，创2023年初以来最高。
• ▸ISM服务业价格指数8月触及四年高位，历史上该水平通常对应美国CPI通胀率超过5%。
• ▸美联储预期剧烈反转：市场最初预期9月会议前降息两次，降息未兑现后，期货市场反而定价60%的加息概率。
• ▸德银指出过去五年投资者有四年低估美联储鹰派立场，且市场对欧央行2027年6月前加息预期几乎没有变化。