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对公利润撑起了「零售之王」
📋总体概括
银行信贷正呈现对公扩张、零售收缩的分化格局：截至二季度末，全国信用卡和借贷合一卡降至6.77亿张，较年初减少约1900万张，连续15个季度下降；上半年42家上市银行个人贷款余额合计62.66万亿元，较年初微降0.27%，而企业贷款余额达121.37万亿元，增长7.90%。零售退、对公进成为银行业应对居民去杠杆周期的共同选择，连以零售见长的招行也将对公业务作为压舱石，对公利润成为支撑业绩的关键。
⚡关键信息
- ▸截至二季度末全国信用卡和借贷合一卡降至6.77亿张，较年初减少约1900万张，连续15个季度下降
- ▸上半年42家上市银行个人贷款余额合计62.66万亿元，较年初下降0.27%
- ▸同期企业贷款余额合计121.37万亿元，较年初增长7.90%，与零售形成鲜明分化
- ▸多家银行管理层在中期业绩会上称已将对公业务视作压舱石，对冲居民部门去杠杆冲击
- ▸素有零售之王之称的招行同样转向对公，靠对公利润支撑整体业绩
🔥犀利点评
「零售之王」沦落到靠对公利润撑门面，本身就是零售信贷逻辑终结的最好注脚。居民集体去杠杆下，谁还敢在高收益高风险的零售端加码？银行齐刷刷涌向对公，看似稳健，实则是把风险押在政府和企业的资产负债表上，代价是息差进一步被压薄。这波对公扩张是防御性避险，而非主动的战略升级——等零售需求回暖时，谁还留着零售的人才和风控能力，谁才是真正的赢家。
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