央行不只盯油价了，“裂解价差”拉响通胀警报

📋总体概括

裂解价差——即成品油与原油之间的价差——正取代原油价格本身，成为全球央行判断通胀的新风向标。英格兰银行行长Bailey明确表示更关注裂解价差的扩大，欧洲央行分析指出两场地缘冲突冲击炼油产能后，欧洲消费者实际承担的汽油柴油价格折算已相当于每桶逾370美元。Vanguard已开始对冲美国通胀超预期风险，特朗普政府则向炼油商施压要求增产，以缓解运输成本压力。这标志着通胀传导链条的焦点从上游原油转向了炼化瓶颈。