瑞银：美债危机下美股尤其脆弱 AI相关股票面临最大风险

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瑞银研究部门Holt Unit发布研报警告：中东危机、通胀、高负债国财政隐忧及AI产业链庞大债务融资需求，已将美债收益率推至全球金融危机前水平，而美股估值仍偏高。分析师勒纳指出美股对宏观风险反应迟钝，一旦债市倒逼财政收紧，经济与通胀将两难。由于AI股估值隐含创纪录未来现金流预期、对资本成本高度敏感，美股堪称发达市场中久期最长的股市，美债收益率上行冲击下脆弱性最高，AI基建投资回报门槛抬升尤为致命。