高盛警告：AI债务市场进入“风暴眼”，短暂喘息之后将迎来更大冲击

⚡关键信息

• ▸年内AI相关债券发行累计约3000亿美元，成为投资级信用市场最重要主题。
• ▸四季度AI债券供给将放缓，仅剩一笔超大规模云厂商高级债券及少量数据中心交易，为最低发行阶段。
• ▸高盛预计2027年AI债券发行规模将较2026年增约40%，达约3400亿美元，冲击将更大。
• ▸摩根大通估算2026年迄今五大云厂商加英伟达发债约3200亿美元，十年期等价约3030亿美元。
• ▸AI债务长久期规模相当于同期美国财政部新增长久期借款的68%，形成竞争性融资压力。