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欧洲央行加息25个基点符合预期，上调未来两年通胀预期
📋总体概括
欧洲央行周四宣布上调三大关键利率各25个基点，符合市场预期，2026年9月16日起存款便利利率、主要再融资利率、边际贷款利率分别升至2.50%、2.65%和2.90%。理由是中东冲突持续推升能源成本，通胀将在较长时间显著高于2%目标。最新员工预测上调2027年通胀至2.5%、2028年至2.1%，核心通胀预测均超标。增长预期小幅上修至2026年0.9%、2027年1.4%，但风险偏向下行，交易员维持2026年再加息一次的押注。
⚡关键信息
- ▸欧洲央行加息25个基点，三大利率分别升至2.50%、2.65%和2.90%，2026年9月16日生效
- ▸中东冲突引发的能源冲击被列为主要通胀风险来源，通胀料长期显著高于2%目标
- ▸员工预测上调：2027年通胀2.5%、2028年2.1%，核心通胀三年预测均在2.3%以上
- ▸经济增长预期小幅上修，2026年至0.9%、2027年至1.4%、2028年1.5%，但下行风险犹存
- ▸央行坚持数据依赖、逐次会议决策，交易员预计2026年还将加息一次
🔥犀利点评
加息符合预期，真正值得玩味的是通胀预期被上调、峰值利率预期却依然只有一次——市场的乐观和央行的谨慎之间隔着一场中东冲突。能源冲击二轮效应一旦兑现，这个「再加息一次」的押注大概率不够看。欧元区这波滞胀剧本，比通胀数字本身难对付得多。
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