银行业最难的日子过去了吗？中报之后，真正的分化才刚开始

⚡关键信息

• ▸42家上市银行上半年营收增7.4%、拨备前利润增9.8%，净利润仅增3.0%，收入恢复快于利润。
• ▸规模扩张与成本收入比改善分别贡献利润约8.7和2.4个百分点，拨备计提与税率上升拖累约4.4和2.1个百分点。
• ▸净息差首次出现较清晰企稳迹象，净利息收入重新成为营收核心支撑。
• ▸国有大行与优质城商行领先，股份行受零售信用风险压力最大，板块分化明显。
• ▸银行主动增提拨备处置风险，利润表安全垫增厚，行业进入资产负债表修复阶段。