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券商晨会精华：持续看好AI发展，维持对国产AI算力产业链的长期看好
📋总体概括
9月11日A股三大指数集体收跌，两市成交额1.65万亿元、环比缩量2085亿，超4500只个股下跌，银行板块逆势创新高。券商观点方面，中信建投维持对北美及国产AI算力产业链长期看好：北美四大云厂商2026Q2合计资本开支约1712亿美元、同比增长78.6%，2026Q2公募通信持仓占比达11.56%创新高，线缆板块归母净利润同比增205%。中金看好服务消费新业态，华泰认为券商板块左侧配置价值显现。
⚡关键信息
- ▸昨日沪指跌0.43%、深成指跌0.77%、创业板指跌0.49%，成交额1.65万亿较前日缩量2085亿，超4500只个股下跌。
- ▸北美四大云厂商2026Q2合计资本开支约1712亿美元、同比增78.6%，预计2026年全年约7325亿美元，2027年仍将较快增长。
- ▸2026Q2公募基金通信行业持仓市值占比达11.56%创新高，集中于光模块、光器件、光芯片及光纤光缆；线缆板块归母净利润同比增205%。
- ▸南京银行涨超3%创历史新高，江苏、杭州、成都银行涨超2%，资金防御属性凸显。
- ▸中金看好酒店餐饮、潮玩、量贩零食等服务消费，华泰认为券商板块左侧配置价值逐步显现。
🔥犀利点评
券商晨会的AI看多逻辑其实很扎实——北美CSP资本开支同比增78.6%是真金白银的需求，不是讲故事。但要警惕的是：通信持仓11.56%创新高，说明共识已经极其拥挤，业绩兑现之外估值透支风险在累积；当日超4500只个股下跌、银行股扎堆创新高，恰恰是资金用脚投票对高位AI链表达谨慎。逻辑正确不等于买点正确，晨会只讲方向从不讲位置。
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