产业观察
SpaceX是防御性AI股吗？
📋总体概括
摩根士丹利维持SpaceX超配评级及300美元目标价，将其定位为AI股组合中的防御性标的。在基础模型争议令AI交易承压之际，SpaceX近一周及一个月的表现优于Meta、英伟达等AI同类股。大摩拆解其约2万亿美元市值：约3/4由航天与连接业务驱动，Starlink用户同比增逾100%；当前148美元股价下，AI业务隐含销售额乘数仅低个位数，轨道AI期权价值几乎被计为零，投资者迎来重新审视窗口。
⚡关键信息
- ▸摩根士丹利维持SpaceX超配评级，目标价300美元，当前股价约148美元
- ▸SpaceX近一周及一个月股价表现较Meta、英伟达、Broadcom等AI股更具抗跌韧性
- ▸约2万亿美元市值中约3/4由航天与连接业务驱动：航天约每股8美元，连接业务约118美元
- ▸Starlink用户数同比增逾100%，为核心现金流来源，不依赖AI行业资本开支
- ▸市场对AI业务的隐含估值仅为大摩AI估值（约每股183美元）的10%
🔥犀利点评
把SpaceX包装成「防御性AI股」，本质是大摩在给一张流动性紧张的巨型私募彩票找新故事。Starlink现金流扎实不假，但300美元目标价与148美元现价之间隔着的，是把「轨道AI期权」当真钱算的信仰。所谓AI估值只计10%，听起来像安全边际，其实是市场根本没能力为2030年的科幻定价——分析师也一样。
📰 相关资讯（与本文相关的其他资讯）
本文由本站自动聚合，以下为原始来源：前往 华尔街见闻 阅读全文 →