今天，日本必加息？市场关心的是：鸽派还是鹰派？

📋总体概括

日本央行召开为期两天的政策会议，市场普遍预计将加息25个基点，政策利率从1%升至1.25%，创1995年以来最高，并进入央行估算的名义中性利率区间下沿。由于加息预期已被充分定价，真正的悬念在于行长植田和男会后表态的鹰鸽倾向。市场利率曲线隐含未来一年约四次加息，即2027年7月前每隔一次会议加息一次，这一激进预期意味着植田必须确认快速紧缩路径才能支撑日元，否则美元兑日元或收复9月以来全部跌幅。