债市提前押注美联储持续加息，日元套利交易加速退潮

📋总体概括

9月16日美联储宣布加息25个基点，虽属市场充分预期的「确认式加息」，但债市定价已提前计入后续持续紧缩的预期。加息落地后，全球发达经济体债市呈现「短端涨、长端稳」走势，这一变化正加速日元套利交易退潮，同时推高新兴市场融资成本，全球流动性环境趋紧的信号进一步明确。