产业观察
甲骨文180亿AI贷款折价滞销，AI融资链压力浮现
📋总体概括
甲骨文为『星际之门』新墨西哥数据中心筹措的约180亿美元银团贷款分销停滞，银行报价跌至面值89至91美分，市值缩水至160亿至164亿美元。标普7月已下调其评级至距垃圾级一级，OpenAI内部披露2026至2030年累计负自由现金流达2780亿美元，Anthropic推迟IPO。AI基础设施万亿级融资需求正开始考验信用市场的承接能力。
⚡关键信息
- ▸甲骨文180亿美元银团贷款分销停滞，银行报价降至面值89至91美分，市值约160亿至164亿美元
- ▸该项目隶属OpenAI、软银、甲骨文主导的5000亿美元『星际之门』AI基建计划
- ▸标普今年7月下调甲骨文评级，距垃圾级仅一个级别，股价走势弱于AI板块
- ▸OpenAI内部披露2026至2030年累计负自由现金流预计达2780亿美元
- ▸美国五大云厂商2026年资本开支指引合计超7500亿美元，摩根大通预计未来五年数据中心融资超2.1万亿美元
🔥犀利点评
第一块多米诺骨牌未必是模型公司，而是给AI烧钱机器垫资的银行。180亿贷款打89折都卖不掉，说明最聪明的固定收益资金已经用脚投票：循环举债建数据中心，租户还是自己股东圈的OpenAI，这本质是信用风险穿上了算力的外衣。当一级半市场的价格信号比股价更诚实，AI基建的资本故事正在被重新定价。
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