车规芯片
高盛上调台积电12个月目标价至3300元台币 并提高资本支出预测
📋总体概括
高盛将台积电12个月目标价从3100元台币上调至3300元台币，对应约28%上涨空间，并维持买入评级。高盛认为AI对GPU、网络芯片及服务器CPU的需求将持续推动台积电增长，预计2026、2027年美元计营收分别同比增长42%和36.9%，毛利率达67.2%和67.5%，同时将2027、2028年资本支出预测上调至850亿和980亿美元，显示其对AI算力长周期需求的坚定判断。
⚡关键信息
- ▸高盛将台积电目标价由3100元台币上调至3300元台币，较10月5日收盘价2575元台币有约28%上涨空间
- ▸预计台积电2026年和2027年以美元计营收分别同比增长42%和36.9%
- ▸毛利率预测2026年为67.2%、2027年为67.5%，维持「买入」评级
- ▸2027年和2028年资本支出预测从780亿、820亿美元上调至850亿、980亿美元
- ▸高盛指出AI智能体带动CPU需求增强，是过去一年出现的关键变化
🔥犀利点评
980亿美元资本开支，这个数字比很多国家的GDP还高，高盛等于在说AI算力军备竞赛没有终点。真正值得玩味的是「AI智能体带动CPU需求」这句——市场原以为AI只烧GPU，现在连传统CPU都被拉动，台积电成了全产业链唯一的确定性收税人。唯一的风险是：如此激进的扩产，一旦AI资本开支放缓，巨额折旧将反噬毛利率。
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