预警信号拉满！瑞银警告美股脆弱性创近两年新高，上一次类似信号曾引发VIX飙升

<p style="text-align: left;">美股市场的脆弱性正在悄然积聚。</p> <p style="text-align: left;">8月25日，据MarketWatch报道，<strong>瑞银（UBS）用于衡量美股市场脆弱程度的“Turbu-lens”指数近日升至1，触及该指标最高读数，为2024年底以来首次。</strong>瑞银策略师直言，“市场已明显变得更加脆弱”。与此同时，9月美联储议息会议和11月美国中期选举临近，期权市场对标普500指数未来波动的定价也有所升温。</p> <p style="text-align: left;">值得注意的是，上一次“Turbu-lens”指数升至1，恰逢2024年美国总统大选后、美联储议息会议前夕，随后市场波动率明显攀升。<strong>如今该指标再次触及极值，也令投资者对潜在市场动荡的警惕升温。</strong></p> <p style="text-align: left;">“Turbu-lens”由瑞银美国股票衍生品研究主管Maxwell Grinacoff领衔的策略师团队构建，综合高收益企业信用违约互换（CDS）、G10外汇波动率以及标普500商品交易顾问（CTA）持仓等多项指标，用于前瞻性评估市场脆弱程度。</p> <h2 style="text-align: left;">两大风险事件临近，波动率交易升温</h2> <p style="text-align: left;">瑞银策略师认为，当前市场风险定价主要围绕两大事件展开：9月美联储FOMC会议和11月美国中期选举。随着两项事件临近，期权市场已开始计入标普500指数在相关时点出现较大波动的可能性。</p> <p style="text-align: left;">瑞银指出，市场脆弱性正在上升，投资者对上述两大事件的风险敏感度也在增强。<strong>尤其是中期选举，选举结果可能影响美国财政、贸易及其他政策走向，从而进一步放大市场对政策不确定性的定价。</strong></p> <p style="text-align: left;">不过，瑞银同时强调，“Turbu-lens”指标升至极值，并不意味着市场动荡已经确定发生。当前真正不确定的是，究竟什么催化剂会将这种脆弱性转化为实际波动。</p> <p style="text-align: left;"><strong>换言之，该指标释放的信号是市场更容易受到冲击，而不是冲击本身已经出现。</strong>在美联储政策路径与美国政治日历交织的背景下，市场能否平稳消化9月议息会议和11月中期选举两大风险事件，将成为观察后续波动率走势的关键。</p><div style="color: #666; margin-bottom: 15px;">风险提示及免责条款</div> <div> 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 </div>