出海🔥9.0
疯狂砸钱后，中国车出海开始纯过日子
📋总体概括
2026年上半年中国汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%，首次半年破500万辆，连续三年全球第一，但规模狂奔换不来利润：港股13家主流车企全线收跌，北京汽车、赛力斯、岚图等五家跌幅逼近或超50%，A股整车板块跌约26%；行业利润率从2024年4.5%一路下探至2026年上半年的3.8%，利润总额1954亿元、同比下降20%。中国车出海正从砸钱抢份额的烧钱阶段，转入追求盈利、精打细算的「过日子」阶段。
⚡关键信息
- ▸2026年上半年中国汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%，半年度首次突破500万辆
- ▸港股13家主流车企上半年全线收跌，北京汽车跌59.6%，赛力斯跌56.7%，岚图跌54.1%
- ▸A股汽车整车板块同期累计下跌约26%，资本市场对出海叙事明显用脚投票
- ▸汽车行业利润率从2024年4.5%降至2025年4.1%，2026年上半年进一步下探至3.8%
- ▸2026年上半年行业利润总额1954亿元，同比下降20%，呈典型增收不增利态势
🔥犀利点评
出口500万辆的体面数字，掩盖不了利润率3.8%的窘迫真相。前几年出海是资本市场的性感故事，如今股价全线腰斩说明：用亏损换份额的剧本讲不下去了，投资者只问何时赚钱。行业从烧钱抢地盘转向「过日子」，本质是出海逻辑从规模叙事切换到盈利叙事——这一课，中国车企早晚要补，现在补还来得及。
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