战魔田默｜罗氏最高11.6亿美元押注中国在研减重药，为什么九成要等结果？

📋总体概括

10月13日，瑞士制药巨头罗氏与中国创新药企业大睿生物（Rona Therapeutics）达成全球独家许可协议，获得一款靶向ALK7的在研RNA干扰减重候选药物的相关权益。交易潜在总额最高11.6亿美元，其中最高1亿美元为首付款及近期里程碑付款，其余最高10.6亿美元为后续开发、监管和商业化里程碑付款，并附产品净销售额分级提成。也就是说，超过九成的潜在金额要依赖未来研发和商业化结果兑现，属于典型的创新药License-out高风险高弹性结构。