英伟达业绩提振AI股，韩股上涨1.3%，美债走低、黄金走高

<p>英伟达超预期的营收增长预测重燃市场对人工智能投资周期的信心，推动美股期货走高，但通胀数据持续高于目标令债市承压，投资者同步将目光投向即将召开的杰克逊霍尔年会。</p> <p>纳斯达克100指数期货上涨0.9%，英伟达盘后股价涨4.7%，并带动Marvell、闪迪等AI相关标的走强。欧洲股指期货亦小幅跟涨，亚太地区MSCI综合指数上涨0.2%，韩国综合指数（Kospi）涨幅达1.3%。</p> <p>与此同时，债市情绪偏谨慎。美国核心PCE数据显示通胀仍高于美联储目标，交易员随即小幅加码年内加息押注，美债收益率曲线整体下滑，对利率敏感的两年期美债收益率上行一个基点至4.22%，货币市场已完全定价12月加息。美联储主席沃什将在杰克逊霍尔年会上发表首次重要讲话，市场对其政策立场的清晰度寄予高度关注。</p> <p>Pepperstone Group策略师Dilin Wu在报告中指出，"关键不在于简单判断鹰派还是鸽派，而在于沃什如何在通胀、就业、长端利率与美联储公信力之间寻求平衡。若市场开始担忧政策失误，美国股市可能继续承压。"</p> <blockquote> <ul> <li>日经225指数早盘收跌0.1%，东证指数微涨0.1%，韩国综合指数（Kospi）涨幅达1.3%。</li> <li>纳斯达克100指数期货上涨0.9%，英伟达盘后股价涨4.7%。</li> <li>美元现货指数变化不大。</li> <li>10年期美国国债收益率上涨2个基点，至4.66%。</li> <li>日本10年期收益率变化不大，为2.890%。</li> <li>西德克萨斯中间原油下跌0.5%，至每桶81.84美元，布伦特原油则在每桶87.40美元附近交投。</li> <li>现货黄金上涨0.6%，至每盎司4,619.16美元。</li> <li>比特币上涨0.3%，报78,661.46美元。</li> </ul> </blockquote> <div> <h2 id="ai">英伟达指引远超预期，AI基础设施投资热情获支撑</h2> </div> <p>英伟达在财报电话会上给出了远高于市场预期的增长预测。据彭博汇编的分析师预测，市场此前普遍预计英伟达2028财年营收增幅约为45%，但首席财务官Colette Kress表示，公司预计当年营收增长幅度约为70%，大幅超出共识预期。</p> <p><img class=" wscnph" src="https://wpimg-wscn.awtmt.com/1552b064-8f2e-4f9e-94b7-05cd5f595e05.png" /></p> <p>Tigress Financial首席投资官兼研究总监Ivan Feinseth表示，"此次业绩进一步支撑了我对AI投资主题及科技板块整体的乐观判断。AI基础设施周期仍处于早中期阶段，远未到达顶峰。"</p> <p>不过，也有投资者持审慎态度。Seaport Research Partners半导体与电子行业高级分析师Jay Goldberg认为，英伟达的业绩表现"还不够令人印象深刻"。Shinkin Asset Management高级基金经理Naoki Fujiwara则指出，内存价格上涨或对利润率构成一定压力。</p> <div> <h2 id="7bb88766">亚太债市普遍走弱，各央行收紧预期升温</h2> </div> <p>受全球收紧货币政策预期升温影响，澳大利亚、新西兰及日本债市均出现下跌。澳大利亚隔夜指数掉期数据显示，澳联储有望在年内加息，而新西兰的收紧时间可能早至下周。</p> <p>澳大利亚三年期国债收益率上行七个基点至4.67%，新西兰两年期国债收益率上涨六个基点至3.60%，日本两年期国债收益率则小幅上行一个基点至1.695%。10年期美国国债收益率上涨2个基点，至4.66%。韩国韩元则有所走强，此前韩国央行已连续两次加息以抑制通胀风险。</p> <p><img class=" wscnph" src="https://wpimg-wscn.awtmt.com/ea4b12d6-0b1e-4cf5-bc5b-b4e0eddb9fc5.png" /></p> <p>日本方面，日经225指数早盘收跌0.1%，东证指数微涨0.1%，整体表现相对平稳。</p> <div> <h2 id="pce">核心PCE高于目标，加息路径存变数</h2> </div> <p>投资者周三获得最新美国通胀数据读数。核心个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨0.2%，同比上涨3.3%，仍高于美联储2%的政策目标；剔除通胀因素后，消费支出则在此前两个月录得增长后持平。</p> <p>上述数据令市场对美联储加息路径的判断更趋复杂。货币市场已完全定价12月加息，而科技股估值对利率变动高度敏感，这意味着若通胀持续黏性，AI行情的上行空间或将受到压制。</p> <p>Pepperstone Group策略师Dilin Wu在报告中指出，"关键不在于简单判断鹰派还是鸽派，而在于（Warsh）如何在通胀、就业、长端利率与美联储公信力之间寻求平衡。若市场开始担忧政策失误，美国股市可能继续承压。"</p> <div> <h2 id="354c906a">商品市场：黄金走高，小麦创三年新高</h2> </div> <p>大宗商品市场方面，黄金上涨0.6%至约每盎司4620美元，布伦特原油则在每桶87.40美元附近交投。</p> <p><img class=" wscnph" src="https://wpimg-wscn.awtmt.com/6c74cad7-d889-4e8d-ac19-d435f2917b14.png" /></p> <p>据彭博报道，小麦价格升至三年高位，原因是黑海地区船只及基础设施持续遭受攻击，来自全球最重要粮仓之一的出货量受到压制，市场对食品通胀的担忧再度升温。</p><div style="color: #666; margin-bottom: 15px;">风险提示及免责条款</div> <div> 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 </div>