产业观察
Netflix 2026 财年第三财季归母净利润 36.64 亿美元，同比增长 43.86%
📋总体概括
Netflix 发布2026财年第三财季财报：营业总收入128.74亿美元，同比增长11.8%；归母净利润36.64亿美元，同比大增43.86%；毛利率升至52.78%，同比提升6.33个百分点；自由现金流28.84亿美元。利润增速远超营收增速，显示提价、广告套餐与内容成本控制共同驱动盈利能力显著改善，现金流表现稳健。
⚡关键信息
- ▸Netflix Q3营收128.74亿美元，同比增长11.8%，环比增长2.5%
- ▸归母净利润36.64亿美元，同比大增43.86%，环比增长7.72%
- ▸毛利率达52.78%，同比提升6.33个百分点，毛利润同比增长27.11%
- ▸经营现金流31.62亿美元、自由现金流28.84亿美元，均保持同比增长
🔥犀利点评
利润增速近四倍于营收增速，说明Netflix的赚钱逻辑已从烧钱换增长切换到提价与广告双轮收割，52.78%的毛利率放在内容行业堪称暴力。但营收增速已滑落至11.8%，靠涨价和成本管控挤出来的利润终有天花板，下一个增长故事还得靠广告业务和游戏硬啃出来。
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