普莱医药：累计亏损近9亿，巨额赎回负债如影随形｜IPO观察

📋总体概括

创新药企普莱医药正冲刺IPO，公司聚焦抗感染、代谢疾病两大疾病领域，布局四款候选药物，但核心新药至今未实现商业化落地，营收几乎全部依赖日用护理产品支撑。招股材料显示其累计亏损接近9亿元，且账面存在巨额赎回负债压力，『收入靠护理品、研发靠烧钱』的典型Biotech困境在上市关口被放大，商业化能力和现金流安全成为其过会与否的关键变量。