供应链
香农芯创：第三季度归母净利润16.99亿元，同比增长743.02%
📋总体概括
香农芯创发布三季报：Q3营收462.21亿元，同比增长398.27%；归母净利润16.99亿元，同比增长743.02%。前三季度累计营收1064.26亿元，同比增长303.14%；归母净利润53.4亿元，同比暴增1386.13%。作为存储芯片分销龙头，其业绩爆发的核心驱动是AI算力需求带动存储（尤其HBM相关）价格与出货量双升，也侧面印证了本轮存储超级周期进入兑现期。
⚡关键信息
- ▸Q3营收462.21亿元，同比增长398.27%，单季即接近去年全年量级
- ▸Q3归母净利润16.99亿元，同比增长743.02%，利润增速远超营收增速
- ▸前三季度累计营收1064.26亿元，同比增长303.14%，首次单前三季破千亿
- ▸前三季度归母净利润53.4亿元，同比增长1386.13%，盈利弹性显著
- ▸业绩核心受益于AI算力带动的存储芯片涨价与需求放量
🔥犀利点评
利润同比增长1386%，这不是经营改善，是周期馈赠。香农芯创本质是存储分销商，靠HBM和DRAM涨价躺赢价差，毛利率高低完全取决于上游原厂脸色和存储价格曲线。现在风光越大，越该警惕：存储是出了名的暴周期行业，涨价有多疯狂，跌价就有多惨烈。把周期顶点的利润年化成长期盈利能力，是散户最爱犯的错。
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