AI最危险的信号：Token降价，比用量增长还快

📋总体概括

经济学家David Woo表示Token价格下跌快于用量增长，是AI最危险的信号。 微软花1美元买英伟达芯片，即便不赚钱，两家账面盈利却同步增加。OpenAI停研、降价80%，微软七成AI收入来自OpenAI算力付费，构成闭环。 恐惧驱动的资本支出没有上限，但Token价格跌速超用量，正在动摇整个AI投资叙事。