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比亚迪何志奇:三季度研发投入比净利润高140亿 真正的护城河是我们的核心技术

驱动之家·2026/11/1 23:15:00🔗 原文

📋总体概括

比亚迪执行副总裁何志奇晒出前三季度研发账本:研发费用363亿元,比归母净利润223亿元高出140亿元,累计研发投入超2800亿元。他强调真正护城河是刀片电池、易三方、云辇、天神之眼等自研核心技术。三季报显示,Q3营收2214.88亿元同比增长13.59%,归母净利润100.20亿元同比大增28.08%,前三季度累计营收5663.04亿元,经营现金流净额544.70亿元同比提升33%,被称为前期技术投入的回报。

⚡关键信息

  • ▸比亚迪前三季度研发费用363亿元,比归母净利润223亿元高出整整140亿元
  • ▸比亚迪累计研发投入已超过2800亿元,何志奇称护城河是自研核心技术
  • ▸Q3营收2214.88亿元同比增长13.59%,归母净利润100.20亿元同比增长28.08%
  • ▸前三季度累计营收5663.04亿元,归母净利润223.45亿元,经营现金流净额544.70亿元同比提升33%
  • ▸刀片电池、易三方、云辇、天神之眼等技术被列为研发投入的成果代表

🔥犀利点评

研发比利润多140亿,这话何志奇说得漂亮,但账本也确实撑得住:Q3单季净利就占前三季近一半,现金流还在涨,说明这不是烧钱式研发而是有回报闭环。真正的看点在于,价格战把全行业逼到墙角时,比亚迪用研发规模筑起成本与技术双壁垒,二三线车企连模仿的余地都被压缩了。不过研发费用里有多少是资本化调节的修辞,还需要更细的拆解才算真话。

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