智能汽车观察 — 智能电动汽车、自动驾驶、智驾供应链与出行产业深度分析

<figure><img src="https://img.huxiucdn.com/ai/ai-general-cover/202608/30/33562-prod-nb2ep-general-1-1788082612059.png?imageView2/1/w/1440/h/810/|imageMogr2/strip/interlace/1/quality/85/format/png" /></figure>美团的AI团队，先从头部“瓦解”了？近日，据申妈的朋友圈报道，有知情人士透露，美团LongCat通用Agent团队负责人顾奇即将离职创业。而在他离开之前，美团基座模型团队预训练负责人裴鹏、LongCat技术骨干苏辉也已经先后传出离职消息。他们三个人分属预训练、后训练和Agent几个不同环节，几乎串起了一条完整......本文来自微信公众号：<a href="https://mp.weixin.qq.com/s/HGab7bIonZmEU5b26n-Zew" rel="nofollow" style="text-decoration: none;" target="_blank"> 超聚焦foci </a>，作者：肖恩美团的AI团队，先从头部“瓦解”了？近日，据申妈的朋友圈报道，有知情人士透露，美团LongCat通用Agent团队负责人顾奇即将离职创业。而在他离开之前，美团基座模型团队预训练负责人裴鹏、LongCat技术骨干苏辉也已经先后传出离职消息。他们三个人分属预训练、后训练和Agent几个不同环节，几乎串起了一条完整的大模型技术链。更微妙的是，他们离开的时间，恰好赶在LongCat逐渐有点声量的时候。今年以来，美团在AI上的动作其实并不少。6月，美团发布新一代自研大模型LongCat 2.0，同时持续加码“小团”、CatPaw等AI Agent产品；到了二季度，美团研发投入进一步增至77亿元，同比增长22.5%，占总收入的7.3%。从模型到Agent，再到持续增长的研发费用，美团显然不是没认真做AI。可问题恰恰出在这里，美团越认真，越容易发现这笔账不好算。今天的大模型早已不是一个花几十亿就能轻松换来领先的生意，即便美团愿意持续在其能力范围内投入大量资金，最终得到的也可能只是一个和同行能力相近、很难真正拉开差距的模型。对于一家靠外卖、到店和即时零售赚钱的公司来说，这可能是AI时代最尴尬的一笔投资。01钱越花越多，差距越拉越大让美团头大的是，在AI上烧得钱越多，和最顶尖模型之间的差距却越大。2025年，美团研发投入已经达到260亿元，同比增长23%；今年二季度研发投入又进一步增至77亿元，同比增长22.5%。放在绝大多数互联网公司里，这当然已经是一笔巨款，但放到今天的大模型军备竞赛里，却远谈不上可以轻松换来领先。因为大模型竞争已经越来越像一场典型的规模游戏。模型越强，越容易获得更多用户和调用量；调用量越大，又能积累更多真实反馈和强化学习数据；与此同时，头部公司还能继续投入更大的训练集群、更强的研究团队，以及越来越昂贵的后训练和推理基础设施。预训练刚刚追上，多模态、Coding、Agent、强化学习又开始下一轮竞争。在这种足以轻松碾死行业老二的极致马太效应下，美团花几十上百亿元把LongCat做到行业前列，并不代表追赶结束，反而更像只是刚刚跨过了及格线。与此同时，越来越多的国内海外企业也都证明了一个事情：真正把AI变成一门好生意的公司，并不一定自己拥有最强的基础模型。Cursor就是最典型的例子。作为仅次于Claude Code、ChatGPT，同时也是目前商业化最成功的一批AI Coding产品，Cursor长期以来都不是靠自己训练一个比GPT、Claude更强的通用模型取胜，而是把OpenAI、Anthropic、Google等不同公司的前沿模型接进IDE，再围绕代码上下文、Agent、工具调用和工作流重新做一层产品。直到今天，Cursor依然同时支持多家模型供应商，并允许系统自动选择更合适的模型。换句话说，用户真正愿意为Cursor付钱的，不是因为Cursor拥有一个世界第一的大模型，而是因为它能让一个原本只会聊天的大模型真正读懂代码仓库、修改文件、调用工具，最后把代码写出来。国内最近大火的Agent产品也越来越接近这条路线。Manus的情况也表明，其真正出圈的并不是自己训练出了一个领先全球的基座模型，而是把现成的大模型能力，与浏览器操作、工具调用、任务规划和执行流程重新组合起来，让AI从“会回答问题”变成“能替用户把事情做完”。Cursor和Manus都说明了同一个问题：当模型能力逐渐趋同时，真正能拉开产品差距的，已经不是Benchmark上多出来的几个百分点，而是谁拥有更好的上下文、更完整的工具链，以及更深的行业Know-how。模型越来越像发动机，而真正赚钱的公司，未必需要自己造发动机。这恰恰是美团最值得思考的地方。如果Cursor拥有的代码仓库和开发工作流是独家先发优势，那么美团手里的资源其实更加难以复制：数百万商户、海量POI、用户消费记录、搜索推荐系统、地图、骑手以及即时配送网络。从用户产生需求，到搜索、决策、下单、支付，再到最终履约，美团已经拥有一整套现实世界的闭环。这些东西，才是OpenAI、Anthropic、阿里、字节或者任何一家纯模型公司短时间内都很难复制的能力。用户说一句“帮我找一家周六晚上六个人聚餐、能带狗、离我三公里以内、人均200元左右的餐厅”，让大模型理解这句话其实已经不算难。真正困难的是知道哪家餐厅今晚还有位置、哪家真的允许宠物进入、实时价格是多少，以及最后帮用户完成预订、支付甚至后续履约。美团真正在争的，或许从来都不是谁的大模型更聪明，而是谁能让大模型真正完成一笔本地生活交易。美团似乎也越来越明白这一点，在最新一次财报电话会上，美团管理层谈到AI时明确表示，公司并不希望追逐单纯的“Token工厂”，而是希望把LongCat 2.0和AI Agent进一步嵌入真实业务，并将AI能力向商家侧延伸，让平台从单纯提供流量逐渐变成商家的“AI业务伙伴”。这种表态其实已经和过去单纯强调模型参数、榜单排名很不一样。从“小团”到面向商家的Agent，再到搜索、推荐、经营和履约，美团正在尝试把AI重新放回自己最擅长的事情里。毕竟对于一家本地生活公司来说，一个模型在Benchmark上再多赢5分，远不如它能不能帮用户多完成一笔订单、帮商家少花一笔运营成本来得重要。美团当然需要AI，但它未必需要成为中国最强的大模型。02AI没颠覆外卖，却先结束了外卖大战有意思的是，美团在AI上暂时还没赚到多少钱，但AI却已经通过另一种方式，先帮美团改善了业绩。8月28日，美团发布二季度财报，当季实现营收1046亿元，同比增长14.4%；净利润21.55亿元，而一季度美团还亏损68.27亿元。更关键的是，核心本地商业经营利润也重新由负转正。美团在财报中给出的解释很直接：随着行业竞争趋于理性，叠加旺季效应，公司经营利润环比由负转正。所谓“竞争趋于理性”，说白了就是外卖大战终于没那么烧钱了。去年三家平台为了抢外卖和即时零售订单，业内一度粗算总投入超过1500亿元，随后监管约谈、补贴规范陆续落地，各家的烧钱力度才开始明显收缩。反映到美团账面上，二季度销售及营销开支占收入的比例也从一季度的25.2%降至23.6%。别看只少了1.6个百分点，按1046亿元收入粗算，相当于少花了约17亿元，几乎顶得上当季净利润的大半。换句话说，美团这一季赚回来的钱里，有相当一部分并不是外卖突然变得更赚钱了，而是行业终于开始停战。但问题是，为什么打了这么久的价格战，突然开始变得“理性”了？一个无法忽视的背景是，美团最大的敌人——淘闪背后的阿里，也开始遇到一场更贵的战争。8月23日，阿里宣布在香港配售新股，融资总额达到800亿港元。而阿里明确表示，本次募集资金将100%投入全栈AI能力和AI基础设施。三天后配售完成，阿里进一步披露，其中约60%用于扩张全球算力基础设施，约40%用于建设超大规模AI数据中心，以及升级存储、数据库和高性能网络。更有意思的是，这一次阿里没有继续选择发债，而是直接配股融资。原因其实也不难理解。债务便宜，但债务有期限，到了时间就要还；股权昂贵，却没有固定的偿还日。对于一笔回报周期可能长达数年、规模还会持续扩张的AI投资来说，后者显然更加从容。某种程度上，这也从侧面说明了AI这场战争到底有多烧钱：阿里已经不只是从利润和现金流里往外掏钱，而是开始主动引入新的永久资本，给未来几年持续扩张的算力和数据中心买单。在这个当口，同样是烧钱机器的淘宝闪购也就理所应当地被“舍弃”。毕竟，即时零售花出去的钱，大量变成优惠券、骑手补贴和商家补贴，今天停止，明天订单就可能掉下来；AI投入至少还能沉淀成算力、云基础设施和模型能力，并且阿里自己已经明确把AI视为未来最核心的增长方向。当两场战争同时需要几百亿元级别的预算时，哪一场更值得继续加码，其实已经不是什么特别难回答的问题。对于阿里来说，淘闪是在争今天的订单，AI却是在买未来十年的门票。当AI越来越贵，过去互联网巨头那种“看到一个入口就砸几百亿打一仗”的玩法，也开始变得没那么轻松了。这反而成了美团最意外的利好。美团自己花了大量研发费用做LongCat，短期内还很难证明这些投入能直接多带来多少外卖订单；但阿里同样需要给AI准备越来越多的钱，却客观上降低了继续无限制发动价格战的空间。AI暂时还没有替美团多送出多少份外卖，却可能先替美团少打了一场外卖战争。对于美团来说，这种变化甚至有点讽刺。自己做LongCat，花了很多钱，没能换来一个足够明显的模型优势；反倒是阿里为了AI不断抬高资本开支之后，淘闪这场原本准备和美团继续烧下去的战争，先开始降温了。03写在最后回头看，美团这一轮AI投入最有意思的地方，可能并不是LongCat到底能不能挤进第一梯队。它更像是一场成本越来越高、但答案也越来越清晰的试验。美团当然需要AI。无论是用户搜索、商家经营，还是骑手履约、即时零售，本地生活几乎天然适合被Agent重新做一遍。但这并不等于，美团也必须长期参加通用大模型的军备竞赛。因为真正决定美团护城河的，从来不是参数规模，也不是Benchmark排名，而是它过去十几年积累下来的商户、交易、地图、配送和履约网络。当模型能力越来越像基础设施，美团真正该做的，也许不是继续证明自己能不能造出一台更强的发动机，而是想办法把最好的发动机装进自己的车里。更何况，AI已经开始反过来改变大厂之间的竞争方式。过去互联网公司的钱，可以同时烧在外卖、电商、社区团购和打车上；现在，算力、模型和数据中心开始吞掉越来越多资本，连阿里这样的公司都不得不重新计算每一场战争的优先级。对美团来说，这或许也是这一轮AI浪潮最意外的收获。而LongCat最大的价值，是让美团终于认清，自己并不需要端上SOTA模型。-END-

美团AI，花大钱办小事

📌 概要