电车的钱，终于轮到它们赚了

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2026年上半年的三份成绩单，指向同一个拐点：纳芯微车规芯片连续13个季度环比增长，锂电隔膜龙头集体扭亏，特斯拉Cybercab无方向盘出租车冲刺8月公开首发。芯片、材料、整车自动驾驶三线共振，智能电动汽车产业链正从资本开支驱动的内卷期，切换至经营现金流驱动的盈利修复与技术兑现期。