整车利润只剩1.5%，钱被谁赚走了？

📋 总体概括

上半年国内整车制造环节利润率仅1.5%，单车利润约1920元，全链条出厂利润不过4352元；而宁德时代一家净利润几乎等于比亚迪、奇瑞、一汽、上汽之和。本文拆解利润迁移路径、第二曲线失灵与需求端塌陷，判断行业正逼近洗牌临界点。