蔚来赚钱了，股价为啥创新低？

📋 总体概括

蔚来连续三个季度经营盈利、毛利率跻身第一梯队，财报后股价却两日连跌触及52周新低；同期8月新能源零售同比下滑10.1%，小米携增程新品入场。盈利、负增长与增程热三件事叠加，指向同一个判断：中国智能电动车的资本叙事，正在从增长故事切换为盈利故事。