美核心通胀超预期推升加息概率，日本加息节奏受财政约束，国内暑期消费收尾---0914宏观脱水

📋总体概括

宏观周度脱水：美国8月核心CPI环比超预期，9月加息概率升至88%，市场呈现「利空出尽」心态，但若沃什无法兑现鹰派表态，联储公信力与长端利率控制都将承压。日本央行9月加息25基点概率达98%，受日元贬值与美方政策协调驱动，但财政扩张与人事更替构成约束，年底或明年初才有下一个加息窗口。国内暑期消费收尾，乘用车零售回落、跨城出行放缓、观影降温，专项债推进但实物工作量偏弱，地产仍在筑底，外需靠韩国出口等支撑尚存。