银河证券：厄尔尼诺对有色金属多为局部短期扰动

📋总体概括

银河证券研报指出，2026年5月赤道中东太平洋进入厄尔尼诺状态，预计11—12月达到峰值，2027年春夏逐步衰减。气候影响呈现区域分化：南美西海岸多雨、东南亚偏旱、南部非洲干旱。但目前尚未出现天气引发的大规模矿山停产，研报判断厄尔尼诺对有色金属仅构成局部短期扰动，本质是供需矛盾放大器，而非决定行情的主导因素。