AI交易失速！高盛警告动量交易出现5年来最大分化，资金从芯片转向软件

📋总体概括

高盛策略师Guillaume Soria在9月15日客户报告中警示，AI相关交易正遭遇ChatGPT发布以来最严峻的结构性考验：3个月动量指数单日上涨5%，12个月动量指数却下跌6.7%，单日背离创五年之最；追踪AI股票的高盛指数较高点累计下跌近45%。资金正从芯片等旧动量领导者流向软件等新方向。高盛建议持有AI敞口的组合买入AI受益股篮子或中期赢家篮子的看跌期权对冲，因AI交易与动量策略高度重合，系统性去杠杆尚未充分释放。