产业观察

债市动荡之际,英国央行据悉考虑暂停出售长期国债

华尔街见闻·2026/9/15 08:44:20🔗 原文

📋总体概括

据《每日电讯报》报道,英国央行正考虑暂停出售长期国债,作为量化紧缩计划的重要调整,央行、财政部及债务管理办公室已起草相关方案但尚未最终决定。市场预计未来12个月资产负债表缩减规模将降至500亿英镑,主动出售约200亿英镑。当前长期国债占主动出售的20%,若维持节奏未来一年出售约40亿英镑。背景是长期英债价格持续承压,30年期英债收益率约5.9%处于1990年代以来高位,央行持有的20年期和30年期国债面临较大亏损。MPC本周四将公布下一年度QT计划。

关键信息

  • 英国央行考虑暂停出售长期国债,央行、财政部及债务管理办公室已起草方案,最终决定尚未作出
  • 市场预计未来12个月缩表规模降至500亿英镑,其中主动出售债券约200亿英镑
  • 长期国债目前约占央行主动出售债券的20%,按现有节奏未来一年出售规模约40亿英镑
  • 30年期英债收益率约5.9%,处于1990年代以来高位,央行持有的大量20年及30年期国债面临较大亏损
  • MPC本周四决定下一年度QT计划,长期国债是否继续出售是讨论内容之一

🔥犀利点评

央行一边喊缩表、一边被长债亏损逼到墙角,这就是QT的真相:纸面上的政策目标,遇到市场现实就得让路。暂停出售长期国债名义上是技术性调整,实质是承认甩卖长债会放大价格压力、坐实账面亏损。英国央行2022年被迫干预养老金危机后又一次向长债市场低头,QT搞成选择性缩表,政策可信度才是最大的输家。周四的决定比加息决议更值得盯。

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