宇树科技的估值与错配的供应链

📋总体概括

宇树科技8月登陆科创板，发行市盈率高达219倍，上市首日盘中总市值一度冲至4449亿元，静态市盈率约700倍；随后股价大幅回落，但市值仍维持在2000多亿元区间。制造业从业者对这一高估值难以理解，本质在于资本市场与实体制造业遵循两套不同的评价叙事：资本看远期成长空间与若干年后的产业价值，制造业看当下的成本、良率与订单兑现，双方对宇树的认知存在系统性错位。