供应链
中金：2027年光通信行业高景气度确定性抬升
📋总体概括
中金公司研报指出，第27届光博会热度高涨，超4000家企业参展，观众近19万人，同比增长32%。「锁订单」「锁物料」成为展会关键词，部分高速光芯片企业订单排期已至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后。头部厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料，2027年行业高景气度确定性抬升，先进制程DSP或成最紧缺环节。
⚡关键信息
- ▸第27届光博会超4000家企业参展，观众近19万人，同比增长32%。
- ▸部分高速光芯片企业订单排期延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年后。
- ▸头部光模块厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料。
- ▸未来交付差异取决于物料保障、良率和客户认证，先进制程DSP可能最为紧缺。
🔥犀利点评
这不是普通行业回暖，而是AI算力需求向光通信全链条的暴力传导。订单排到2028、厂商抢锁物料，本质是供给端严重跟不上需求端。中金点出DSP最紧缺，等于提前锁定了下一个涨价的瓶颈环节。景气度高确定性背后，真正赚大钱的是卡住物料和产能的人，而不是只会喊需求的组装厂。
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