供给趋紧叠加需求回暖，钨供需紧平衡格局有望延续

📋总体概括

9月15日A股钨板块活跃，翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新、厦门钨业等个股涨幅居前，其中翔鹭钨业、中钨高新年初至今涨幅均超100%。华安证券分析师指出，本轮上涨由AI算力周期拉动产业链需求、地缘冲突下关键矿产补库需求及供给偏紧共同驱动。国金证券预计2026至2028年国内钨供给为5.0万、5.0万、5.2万金属吨，需求为8.17万、8.77万、9.31万金属吨，供需缺口持续存在，紧平衡格局有望延续。